現在、ポートフォリオの新興国株比率を高めるためにVWO（バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF）のほか、DGS（ウィズダムツリー 新興国小型株配当ファンド）に投資しています。
DGSは新興国の配当を支払う小型株に投資するETFで、設定日（2007年10月30日）以来ではVWOよりも高リターンかつ低ボラティリティです。
（過去記事：
DGS（ウィズダムツリー 新興国小型株配当ファンド））
ウィズダムツリーにはDGSのほかに新興国株ETFが2本あるので、今回をその比較をしてみました。
| 経費率 | PER | 配当利回り | 純資産額
（$10億） | 銘柄数 |
DEM
ウィズダムツリー 新興国株高配当ファンド | 0.63% | 10.91 | 3.78% | 2.01 | 830 |
DGS
ウィズダムツリー 新興国小型株配当ファンド | 0.63% | 13.92 | 2.96% | 1.51 | 600 |
DGRE
ウィズダムツリー 新興国株クオリティ
配当成長ファンド | 0.32% | 16.99 | 2.37% | 0.07 | 265 |
DGREは経費率が0.32％と低いですが、 設定日が2013年5月22日と比較的新しく、ETFの規模も小さいです。
国別構成比率
| DEM | DGS | DGRE |
| 台湾 | 26.5% | 台湾 | 25.4% | インド | 15.9% |
| 中国 | 16.1% | 中国 | 16.6% | 台湾 | 13.5% |
| ロシア | 13.6% | 南アフリカ | 11.2% | 中国 | 12.4% |
| 南アフリカ | 11.2% | 韓国 | 9.0% | ロシア | 10.4% |
| 香港 | 5.4% | タイ | 7.1% | 南アフリカ | 8.8% |
| タイ | 5.0% | マレーシア | 5.1% | 韓国 | 8.1% |
| ブラジル | 3.4% | 香港 | 4.6% | インドネシア | 8.0% |
| 韓国 | 3.2% | ブラジル | 4.6% | ブラジル | 5.8% |
| マレーシア | 2.7% | インド | 3.9% | メキシコ | 5.8% |
| メキシコ | 2.3% | インドネシア | 2.9% | タイ | 3.5% |
| トルコ | 2.1% | メキシコ | 2.5% | トルコ | 2.5% |
| 米国 | 1.7% | チリ | 1.7% | 香港 | 1.9% |
| インド | 1.7% | トルコ | 1.6% | マレーシア | 1.8% |
| インドネシア | 1.2% | ポーランド | 1.3% | チリ | 0.9% |
| チリ | 1.1% | チェコ | 1.0% | ポーランド | 0.4% |
| チェコ | 1.0% | フィリピン | 0.8% | フィリピン | 0.3% |
| ポーランド | 0.9% | シンガポール | 0.3% | シンガポール | 0.2% |
| フィリピン | 0.6% | ハンガリー | 0.3% |
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| ハンガリー | 0.1% | ロシア | 0.1% |
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| シンガポール | 0.1% |
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DEMとDGSは1位台湾、2位中国が同じですが、DGREは1位がインドです。DGREは1位のインドでも15.9％と低く、一国に偏っていないのは好印象です。ちなみにVWO（バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF）は中国と台湾で半分近くを占めています。
セクター
トータルリターンとボラティリティ
DGREは設定されて間もないためかETFreplayに登録されていなかったので、DEM、DGSとVWOを比較しました。
DGSの設定日（2007年10月30日）以来のトータルリターンはDGS（+34.5％）＞DEM（+16.7％）＞VWO（+0.9％）、ボラティリティはDGS（25.3％）＜DEM（26.0％）＜VWO（30.8％）、最大ドローダウンはDEM（-51.8％）＞DGS（-61.8％）＞VWO（-67.7％）でした。
DGSは優秀ですね。新興国株は暴落局面の下落率が大きいですが、DEMは金融セクター比率が低いためか、同期間ではS&P500よりも下落率が小さいです。
DGREは今のところはMSCI Emerging Markets Indexに負けているようです。
新興国小型配当株vs新興国小型株
ウィズダムツリーのETFではありませんが、EEMS（iシェアーズ MSCI エマージング小型株 ETF）という新興国小型株ETFとDGSを比べてみました。
EEMSの設定日（2011年8月16日）以来のトータルリターンはDGS（+28.3％）＞EEMS（+24.1％）＞VWO（+22.5％）、ボラティリティはDGS（17.4％）＜EEMS（18.4％）＜VWO（20.2％）、最大ドローダウンはEEMS（-28.7％）＞DGS（-35.8％）＝VWO（-35.8％）でした。
期間は短いですが、新興国株でも小型株効果と高配当戦略は有効なのかもしれません。
ウィズダムツリーのETFは経費率がやや高めなので最初は敬遠していましたが、面白いETFが沢山ありそうなので今後も調べていこうと思います。
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